下游回暖 鋁板鋼市或迎來2014年第一波采購熱。

   友儲導讀：今年1~2月份，中國經季節調整后的經濟增速環比大幅下降至5%左右，是自2008年全球金融危機以來的最低點，在經過第一季度疲軟的數據后，市場對中國政策維穩的預期越來越大，預計政府將加快投資項目的進度，而央行也將保持寬松的流動性。

　　因鋁板市場預期政府將會出臺穩定經濟政策，商品表現強勢。25日，國內大宗商品近全線收漲，這也推動跟蹤大宗商品綜合表現的文華商品指數收漲。截至收盤，鐵礦石期貨領漲，主力合約收于每噸759元，較前一交易日結算價上漲29元，漲幅3.97%;膠合板期貨領跌，主力合約收于每張128.1元，較前一交易日結算價下跌2.75元，跌幅2.1%。

　　雖然港口鐵礦庫存連續創歷史新高至1.1億噸，但是鋁板鋼廠內鐵礦庫存天數已經跌至24天左右。有業內人士表示，主要是因為鋼廠虧損嚴重，資金緊張，已經很難從銀行貸到款，過去2個月鋼廠主動開信用證進口鐵礦石，即使進口虧損也愿意，港口進口的鐵礦賣掉就能有現金，不然資金鏈斷了就得破產。而隨著人民幣近期的貶值，這種進口虧損的幅度在擴大。不過，市場對政府將采取措施遏制經濟增幅下滑趨勢的預期正在不斷增強。

　　步入四月份，鋁板鋼材市場開始步入去庫存狀態，從年度高點來看，今年高點較去年有所提前，今年高點出現在3月底，去年則出現在3月中旬，且今年高點庫存量低于去年7.31%，由于利潤空間狹小甚至虧損，鋼貿商訂貨意向偏低，導致今年庫存整體偏低;從鋁板去庫存速度來看，好于去年，整體庫存壓力較去年相比稍有緩解。

　　另從宏觀經濟來看，兩會過后城鎮化對萎靡的鋼材市場形成較好的支撐，且下游行業也進入復蘇的進程，4月我國汽車產銷比3月正?；芈?，與上年同期相比增速均呈現兩位數增長，繼續保持良好的發展勢頭。2月底，手持船舶訂單14493萬載重噸，同比增長36.4%，比2013年底增加10.6%。新造船市場仍然保持樂觀的趨勢，且全球經濟發展預期穩定復蘇，將對新造船市場產生積極的影響。預計二季度初船舶行業依舊保持較好勢頭。

　　盡管黑色期貨仍處于熊市格局當中，政策利多對信心的恢復刺激有限。但是考慮到年初仍為基建和投資項目的密集開工期，伴隨著4月天氣回暖，終端工地對建材的采購將會明顯回暖。預計后期鋼材市場供給壓力將會緩解，并且在終端需求的帶動下，鋁板鋼材市場或迎來2014年第一波采購熱。